BLOGS

Weinig beweging na inflatiecijfers en renteverlaging ECB

Nieuwe records door dalende rente en stabiele Amerikaanse arbeidsmarkt 

Aandelenmarkt stijgt verder door Trumptrade ondanks stijgende inflatie

Optimisme aandelenmarkten terug, Nvidia verslaat verwachtingen

Met de verkiezingswinst van Donald Trump, een figuur die zowel controversieel als invloedrijk is, staan de economie en effectenmarkten opnieuw voor een periode van onzekerheid. Beleggers wereldwijd vragen zich af welke impact zijn politieke agenda zal hebben op de economische groei, handel, regelgeving en duurzaamheid. In deze blog analyseren we de mogelijke gevolgen van de tweede termijn van Trump en hoe dit duurzaam beleggen beïnvloedt. 1. De Amerikaanse Economie onder Trump Donald Trump heeft in eerdere regeringsperiodes zijn stempel gedrukt op de Amerikaanse economie met beleid gericht op deregulering en belastingverlagingen. Wat kunnen we verwachten van een nieuwe ambtstermijn? Belastingbeleid : Trump heeft tijdens eerdere termijnen grote belastingverlagingen doorgevoerd, vooral voor bedrijven. Dit kan leiden tot meer winstgevendheid voor ondernemingen, maar ook tot hogere begrotingstekorten. Handelspolitiek : Zijn ‘America First’-beleid kan leiden tot nieuwe handelsconflicten, met gevolgen voor de internationale handel en economische groei. Trump heeft aangegeven meer tarieven te gaan heffen, voornamelijk om de lokale productie te stimuleren. Bijkomend voordeel voor Trump is dat hij de opbrengst van de tarieven kan gebruiken als dekking voor de belastingverlagingen. Werkgelegenheid en infrastructuur : Trump heeft vaak gesproken over grote infrastructuurprojecten. Dit zou werkgelegenheid kunnen stimuleren, maar tegelijkertijd leiden tot hogere staatsschulden. Tegengaan van immigratie : Trump wil de immigratie naar de VS een halt toeroepen. Sterker nog, hij wil een grote groep arbeiders uit het buitenland weer terugsturen. Hij wil daarmee de ontevredenheid onder Amerikaanse arbeiders oplossen, maar de vraag is of dat doel bereikt wordt. De werkloosheid is al relatief laag en waarschijnlijk kunnen Amerikaanse bedrijven die buitenlandse werknemers niet missen. 2. De Effecten op de Financiële Markten De financiële markten reageren vaak sterk op verkiezingsresultaten, en dat is bij de verkiezing van Trump tot nu toe niet anders. Hier zijn de belangrijkste mogelijke effecten: Aandelenmarkten : Tijdens zijn eerdere termijnen zagen we stijgingen in sectoren zoals olie, defensie en traditionele industrieën. Duurzame sectoren, zoals hernieuwbare energie, kregen het juist moeilijker door zijn voorkeur voor fossiele brandstoffen. Hogere inflatie: De door Trump voorgestelde tarieven en stop op immigratie leiden waarschijnlijk tot hogere kosten die worden doorberekend in de prijzen. Obligatiemarkten : Verwachtingen van hogere staatsschuld en een hogere inflatie kunnen leiden tot stijgende rentes, wat negatieve gevolgen heeft voor obligatiekoersen. Volatiliteit : Trump's onvoorspelbare uitspraken en beleid kunnen zorgen voor meer volatiliteit op de markten. Over het algemeen leidt langdurig hogere volatiliteit tot lagere waarderingen. 3. Invloed op Duurzaamheid Een van de grootste zorgen voor duurzame beleggers is de terugval in klimaat- en milieubeleid die met Trump geassocieerd wordt. Tijdens zijn vorige regeringsperiode trok hij de VS terug uit het Klimaatakkoord van Parijs en gaf hij prioriteit aan olie- en gaswinning. Dit kan op verschillende manieren de markt beïnvloeden: Fossiele brandstoffen versus duurzame energie : Aandelen van olie- en gasbedrijven kunnen profiteren van zijn beleid, terwijl duurzame energieprojecten mogelijk minder worden gestimuleerd. Dit kan ook de andere kant op slaan. In het laatste rapport van het Internationaal Energie Agentschap (IEA) wordt gewaarschuwd voor overcapaciteit bij fossiele brandstoffen. Het gebruik van duurzame energie groeit, doordat de prijs van duurzame energie steeds goedkoper wordt. Het IEA verwacht dat daardoor overcapaciteit ontstaat met dalende prijzen tot gevolg. Wanneer onder Trump de investeringen in fossiele brandstoffen toenemen, zou dit effect nog verder versterken. Langetermijnrisico’s : Een gebrek aan aandacht voor klimaatverandering kan leiden tot grotere economische risico’s op de lange termijn, zoals schade door natuurrampen en hogere verzekeringskosten. We zien de laatste maanden steeds meer voorbeelden van klimaatschade door extreem weer. Denk aan de overstromingen in Oostenrijk, Duitsland en Tjechië in september en in Spanje in oktober. Ook de VS zijn getroffen door een relatief zwaar orkaanseizoen. 4. Kansen voor Duurzame Beleggers Hoewel een hernieuwd presidentschap van Trump uitdagingen met zich meebrengt, zijn er ook kansen voor duurzame beleggers: Groeiende publieke steun voor duurzaamheid : De interesse in duurzaam beleggen blijft groeien, zelfs als overheidsbeleid stagneert. Bedrijven die duurzaam opereren, worden steeds aantrekkelijker voor investeerders. Innovatie in de private sector : Onafhankelijk van overheidsbeleid blijven veel bedrijven innoveren op het gebied van duurzaamheid om hun concurrentiepositie te behouden of te versterken. Internationale samenwerking : Landen en regio's zoals Europa en China blijven leiderschap tonen op het gebied van duurzaamheid. Daardoor ontstaan kansen voor bedrijven die internationaal opereren. Duurzame koplopers kunnen beter omgaan met hogere inflatie: Bedrijven met een sterke concurrentiepositie kunnen hogere kosten beter doorberekenen aan hun klanten. Deze bedrijven onderscheiden zich ook vaak positief op duurzaam en verantwoord ondernemen. Onze aanpak als Duurzaam Beleggingsfonds Als duurzaam beleggingsfonds blijven we vasthouden aan onze langetermijnvisie. Politieke veranderingen, zoals de verkiezingswinst van Trump, benadrukken het belang van een goed gespreide portefeuille en een focus op bedrijven met sterke fundamenten. Wij blijven investeren in bedrijven die bijdragen aan een betere wereld, zelfs of misschien wel vooral, in een uitdagend politiek klimaat. Onze strategie richt zich op ondernemingen die duurzaamheid verankeren in hun bedrijfsmodellen, omdat we geloven dat deze bedrijven op lange termijn beter gepositioneerd zijn om risico’s te beheersen en waarde te creëren. Zoals hierboven aangegeven hebben de duurzame en verantwoorde koplopers binnen de verschillende sectoren vaak ook een sterke concurrentiepositie en kunnen ze daardoor de kostenstijgingen die mogelijk het gevolg zijn van Trump’s maatregelen, beter doorberekenen aan hun klanten. Conclusie De verkiezingswinst van Trump brengt onzekerheid met zich mee, maar biedt ook kansen voor duurzame beleggers die hun strategie aanpassen aan veranderende omstandigheden. Door te focussen op de lange termijn en in te spelen op trends zoals de groeiende vraag naar duurzaamheid, blijven we bijdragen aan zowel financieel rendement als een betere wereld. Wilt u meer weten over hoe wij omgaan met politieke veranderingen en duurzame investeringen? Neem contact met ons op of plan een afspraak: https://calendly.com/loege/orientatiegesprek Samen bouwen we aan een toekomst die zowel economisch als ecologisch waardevol is.

Aandelenmarkt lager na teleurstellende inflatiecijfers en afname Trump-effect

Amerika fors hoger, Europa in mineur na overwinning Trump

MARKTUPDATE WEEK 44 - 28 oktober t/m 1 november